Alors que Free met la pression avec une offre fibre + mobile à prix cassé, SFR s’engage dans une procédure de sauvegarde accélérée. Une étape-clé dans la restructuration de sa dette, mais aussi une secousse de plus dans un secteur où les cartes pourraient être bientôt rebattues.
SFR en procédure de sauvegarde accélérée : les faits
Début juin, SFR va officiellement entrer en procédure de sauvegarde accélérée. Ce processus juridico-administratif fait suite à l’échec d’une conciliation totale avec ses créanciers, bien que 90 % d’entre eux aient accepté l’accord proposé. Le tribunal de commerce de Paris doit encore valider ce plan, ce qui pourrait prendre jusqu’à quatre mois.
Il ne s’agit pas d’une faillite mais d’un levier légal pour sécuriser la restructuration de la dette colossale d’Altice France, maison-mère de SFR. En clair, cela permet d’imposer le plan aux créanciers récalcitrants tout en évitant le dépôt de bilan. Pour rappel, la dette de SFR s’élève à près de 8,6 milliards d’euros.
Un contexte de pression concurrentielle accrue
En parallèle de cette opération juridique, Patrick Drahi continue de sonder des repreneurs pour céder, en tout ou en partie, les actifs de SFR. Des groupes français comme Free, Bouygues Telecom ou Orange sont à l’affût, mais des intérêts étrangers (notamment du Moyen-Orient) ne sont pas exclus. Un éventuel démantèlement est sur la table.
Ce contexte intervient alors que Free joue l’offensive avec une combinaison fixe-mobile très agressive : Freebox Pop S à 23,99 €/mois et forfait mobile 20 Go à 3,99 €/mois via Veepee. Pour moins de 28 €/mois, les abonnés accèdent à la fibre 5 Gbit/s, au Wi-Fi 7, à Oqee by Free, et à un quota data raisonnable — sans engagement.
Que faut-il comprendre de cette procédure ?
La procédure de sauvegarde accélérée chez SFR n’est pas une anomalie : c’est la suite logique d’une stratégie d’endettement qui trouve aujourd’hui ses limites. Elle révèle aussi l’extrême fragilité du modèle Altice, basé sur le levier financier, à l’heure où la rentabilité est devenue centrale dans les télécoms.
Face à cela, Free oppose un modèle d’agilité : peu ou pas de dettes, des offres lisibles, et un effet volume renforcé par la stratégie Free Family. L’opérateur profite de la turbulence chez ses rivaux pour conforter son image d’outsider stable et attractif.
Une consolidation du marché inévitable ?
La question qui reste ouverte : jusqu’où cette restructuration mènera-t-elle ? Vers un rachat en blocs ? Une fusion partielle ? Une entrée de capitaux étrangers dans le réseau fixe ou mobile français ? La procédure de sauvegarde pourrait accélérer la recomposition du paysage télécoms, avec des implications fortes pour la souveraineté numérique.