La cession annoncée de SFR pourrait chambouler l’équilibre du marché télécom français selon l’ARCEP qui négocie son autorisation. Alors que Bouygues, Free, voire des acteurs étrangers s’intéressent au dossier, le régulateur affirme ne pas s’opposer par principe à une consolidation. Mais les lignes ne sont pas si simples.
Une vente à venir, un marché à réinventer ?
Le groupe Altice de Patrick Drahi, propriétaire de SFR, explore activement des scénarios de cession. En ligne de mire : un désendettement stratégique. Plusieurs configurations sont envisagées : une reprise complète par un opérateur concurrent (Free ou Bouygues Telecom), un démantèlement des activités (fixe, mobile, clients pro, réseau), ou encore un rachat par un fonds d’investissement ou un acteur étranger.
Dans les deux premiers cas, cela entraînerait un retour à un marché à trois opérateurs principaux, comme avant l’arrivée fracassante de Free Mobile en 2012. Une idée longtemps taboue, mais désormais prise au sérieux par les autorités.
L’Arcep joue la carte de la neutralité… mais fixe des garde-fous
Lors de la conférence Telconomics, la présidente de l’Arcep, Laure de La Raudière, a affirmé que l’Autorité « n’a pas de position de principe » sur le nombre d’acteurs en présence. Elle insiste : « Notre rôle est de garantir l’ouverture et la compétitivité du marché, pas de réguler le marché de détail. »
Concrètement, cela signifie que l’Arcep ne s’opposera pas à une vente de SFR — même à un concurrent direct — tant que les conditions de concurrence sont respectées. Mais elle rappelle aussi que fusionner des opérateurs ne garantit en rien une augmentation des investissements. Des économies d’échelle, oui. Mais pas nécessairement de nouveaux déploiements.
Cette position s’inscrit dans une logique d’équilibre : laisser faire le marché tout en évitant les abus. Le vrai juge, à ce stade, sera donc l’Autorité de la concurrence.
Que risque-t-on vraiment avec un marché à trois ?
Si le passage de quatre à trois opérateurs se confirme, le nouveau paysage devra être soigneusement encadré. Le spectre d’une position dominante ressurgit immédiatement si Orange, déjà en tête, décidait d’absorber des actifs stratégiques de SFR. Ce scénario a été rapidement écarté par l’opérateur historique, même s’il n’exclut pas de reprendre quelques « morceaux ».
Un rachat par Free ou Bouygues soulèverait aussi des enjeux : mutualisation des réseaux, redondance des offres, rationalisation sociale, mais aussi harmonisation technologique. Il faudrait également gérer l’avenir des marques (comme RED by SFR), des infrastructures (antennes, fibre), et des accords passés avec des fournisseurs, comme Nokia, Cisco ou Altice Media.
La consolidation ne serait pas sans conséquences pour les sous-traitants, installateurs, MVNO partenaires, et bien sûr les clients.
Que doivent anticiper les abonnés et les partenaires ?
Pour les consommateurs, le changement pourrait passer inaperçu au début. Mais les abonnés SFR (19 millions en mobile, 6 millions en fixe) doivent garder un œil sur les conditions contractuelles : un changement d’opérateur pourrait justifier une résiliation sans frais. L’ADC France conseille même de récupérer dès maintenant son numéro RIO, simple précaution.
Les fournisseurs, eux, devront s’adapter aux nouvelles conditions d’achat et de collaboration, selon qui reprendra les contrats en cours. En cas de vente par lots, les discussions s’annoncent complexes entre repreneurs, régulateurs et syndicats.
Un jeu d’équilibriste à enjeux multiples
La cession de SFR n’est plus une hypothèse : c’est un mouvement stratégique majeur en préparation. En se déclarant ouverte mais vigilante, l’Arcep laisse la main au marché tout en rappelant les fondamentaux de la régulation. Le passage devant l’Autorité de la concurrence promet, quant à lui, d’être déterminant.
Les mois qui viennent seront décisifs : vont-ils rebattre durablement les cartes du secteur télécom en France ? À suivre, de très près.